· Rezultatul direct se ridică la 17 milioane de euro
· EBIT ajunge la 27 de milioane de euro
· Vânzările și chiriile chiriașilor au avut rezultate pozitive
· Creșterea provizioanelor
· Joint venture pentru dezvoltarea parcului comercial Parma, în Italia
Sonae Sierra a înregistrat un profit net de 15,3 milioane EUR în primele trei luni ale anului 2018, comparativ cu cele 15,9 milioane de euro înregistrate în aceeași perioadă a anului trecut, rezultat al câștigurilor mai mici obtinute din vânzarea investițiilor în 2018.
EBIT a atins cifra de 27,0 milioane de euro, cu 8% mai mare față de anul precedent, datorită performanțelor din portofoliul European, a cifrei de afaceri și a marjelor mai mari pentru servicii.
Rezultatul direct a crescut la 17,0 milioane de euro, o îmbunătățire de 12,6% față de aceeași perioadă a anului 2017. Aceasta reflectă un EBIT mai mare și rezultate financiare mai bune.
Rezultatul indirect a fost de – 1,6 milioane de euro, cu 2,4 milioane de euro mai puțin față de anul precedent, în principal ca rezultat al câștigurilor mai mici din vânzarea de investiții. Suma înregistrată în 2017 este legată de ajustarea prețului din Le Terrazze.
Îmbunătățirea performanței operaționale a centrelor comerciale: vânzările catre chiriași au crescut cu 5,2% în general (fără impactul FX) și cu 5,7% în portofoliul european față de aceeași perioadă a anului 2017, marcate de o creștere de 17,6% în Spania (prin achiziția Area Sur în iunie 2017) și o creștere de 4,8% în Portugalia.
În România, vânzările către chiriași au crescut cu 6,4% datorită succesului continuu al ParkLake. În Brazilia, vânzările cu chiriașii au urcat de asemenea (4,8% în reali brazilieni).
Rata globală de ocupare a portofoliului s-a redus la 95,6%, o scădere cu 0,7 puncte procentuale față de aceeași perioadă a anului 2017. În Europa, rata de ocupare a rămas în mare parte stabilă la 96,5% (în creștere cu 0,8 puncte procentuale) si chiar 99,1% în Portugalia. Brazilia a înregistrat o scădere de la 94,3% la 92,7%.
Chiriile totale au crescut cu 3,1%, în creștere cu 2,8% în Europa și cu 4,3% în Brazilia (reali brazilieni), peste rata medie a inflației pe această piață.
Potrivit lui Fernando Guedes de Oliveira, Directorul Executiv al Sonae Sierra, “primele trei luni ale anului 2018 au confirmat tendința de redresare, în special în Europa, unde compania a avut rezultate foarte bune. In Italia, am crescut, de asemenea, reteaua de dezvoltare, semnând un acord de tip joint venture pentru Parma.”
Implementarea activă a strategiei de reciclare a capitalului
Strategia de reciclare a capitalului Sonae Sierra a continuat în primele trei luni ale anului.
În ceea ce privește achizițiile, ORES Socimi – parteneriatul Sonae Sierra cu compania spaniolă Bankinter – a achiziționat două terenuri în Spania, trei clădiri în Portugalia, închiriate companiilor din portofoliul Continente – în Sesimbra, Loures și Sintra – și patru unități de construcții din LeiriaShopping.
Fondul Sierra a încheiat achiziționarea hipermarketului în Valle Real Shopping Center.
În luna ianuarie, Sierra Portugal Fund și-a vândut actiunile deținute în SerraShopping catre un nou parteneriat joint venture (5% / 95%) între Sonae Sierra și Armórica Portugal.
Dezvoltarea proiectelor, furnizarea de servicii si cresterea provizioanelor
Proiectele aflate în dezvoltare în acest moment sunt: Jardín Plaza Cúcuta (Columbia), schema de regenerare urbană din Nürnberg (Germania), Centrul comercial Zenata (Maroc), McArthurGen Designer Outlet Málaga (Spania), noul cartier comercial din Parma Portugalia, extinderile NorteShopping și Centro Colombo.
În 2018, un proiect nou a fost anunțat în Parma, Italia, iar lucrările de construcții sunt deja în curs de desfășurare. Acest joint venture de 50/50 între Sonae Sierra și Impresa Pizzarotti & c. S.p.A reprezintă o investiție de aproximativ 200 de milioane de euro pentru dezvoltarea unui proiect de regenerare urbană care va crea un centru comercial și un parc de retail cu un total de 74.000 m2 de GLA și 170 de unități.
De asemenea, au inceput lucrările de construcție pentru proiectul McArthurGlen Designer Outlet Málaga (Spania). Acest joint venture de 50/50 dintre McArthurGlen și Sonae Sierra reprezintă o investiție de 140 de milioane de euro pentru a crea 30.000 de metri pătrați de spații comerciale cu o oferta de peste 170 de mărci relevante.
Sonae Sierra și Central Control au demarat lucrările de construcție pentru Jardín Plaza Cúcuta. Proiectul reprezinta o investiție totală de 52 de milioane de euro și ofera o suprafață de leasing de 43.000 de metri pătrați, ceea ce îl face cel mai mare centru comercial din oraș. Deschiderea este planificată pentru sfârșitul anului 2018.
Lucrările de construcție a extensiei NorteShopping vor adauga 15.000 m2 la cei 54.618 deja existenti si reprezinta o investiție de 72 milioane de euro.
În ceea ce priveste serviciile, Sonae Sierra a semnat un număr total de 77 de contracte noi în primul trimestru al anului 2018: 72 pentru Servicii de Dezvoltare, 3 pentru Property Management și 2 pentru Managementul Investițiilor cu un total de circa 5,2 milioane de euro. În plus, și în urma vânzărilor recente din Portugalia, au fost reînnoite 3 contracte de servicii în valoare totală de 1,8 milioane de euro.
Valoarea activului net (NAV) și ratele financiare
Sonae Sierra își calculează valoarea activului net în conformitate cu reglementările publicate în 2007 de INREV (Asociația Europeană pentru Investitorii în Vehicule Imobiliare Nealocate).
Pe baza acestei metodologii, la 31 martie 2018, valoarea NAV a Sonae Sierra a fost de 1,4 miliarde de euro. Această valoare este în concordanță cu suma de 1,4 miliarde de euro înregistrate la 31 decembrie 2017, deoarece profitul net al perioadei a fost parțial compensat de efectul negativ asupra rezervei de depreciere a Realului brazilian.
| Valoarea activului net (NAV) |
31 Mar. 2018 |
31 dec. 17 |
| cifre exprimate în milioane EUR | ||
| NAV conform situațiilor financiare |
1.157,5 |
1.150,5 |
| Reevaluare la valoarea justă a proprietăților în curs de dezvoltare |
2,7 |
2,7 |
| Impozit amânat pe proprietatea imobiliară |
276,7 |
274,9 |
| Fond comercial aferent impozitului amânat |
-9,4 |
-9,4 |
| Valoare suplimentară active |
13,6 |
13,5 |
| NAV |
1.1441.1 |
1.432,3 |
| NAV per acțiune (în EUR) |
44,32 |
44,05 |
Graficul de mai jos ilustrează profilul scadenței datoriilor companiei Sonae Sierra la 31 martie 2018:
Sonae Sierra continuă să beneficieze de un acces bun la finanțarea datoriei. În primul trimestru al anului 2018, compania și-a refinanțat împrumutul de obligațiuni și datoria mai multor centre comerciale pentru o sumă totală de 475 de milioane de euro.
Costul mediu al datoriilor pentru Sonae Sierra este de 0,5 bp. sub 2017, valoarea lui actuala fiind de 3,3%. Cu excepția Braziliei, costul mediu al datoriei a scăzut la 2,7%, determinat în principal de refinanțarea împrumutului luat in ianuarie, la rate ale dobânzii mai mici.
Indicatorii financiari indică o abordare prudentă și solidă și puterea financiară a bilanțului societății.
| Indicatori |
31 Mar. 18 |
31 Dec. 17 |
| Raport împrumut-valoare |
31.1% |
30,2% |
| Acoperirea dobânzii |
4,0x |
3,6x |
| Rată de dezvoltare |
18,0% |
14.0 % |
Contul de profit și pierdere și balanța consolidată ale companiei Sonae Sierra
| Cont de profit și pierdere consolidat |
3M18 |
3M17 |
% 18/17 |
| (milioane EUR) | |||
| Venit direct din proprietăți |
35.0 |
35.2 |
0% |
| Costuri directe cu proprietățile |
12.2 |
13.5 |
-10% |
| EBIT generat de proprietăți |
22.9 |
21.7 |
6% |
| Servicii furnizate |
18.7 |
18.4 |
1% |
| Costuri directe cu serviciile |
14.5 |
15.0 |
-3% |
| EBIT generat de servicii |
4.1 |
3.4 |
22% |
| Costuri financiare nete |
5.6 |
6.0 |
-7% |
| Profit direct înainte de impozitare |
21.4 |
19.1 |
12% |
| Impozit curent |
4.5 |
4.0 |
12% |
| Profit direct net |
17.0 |
15.1 |
13% |
| Câștiguri din vânzarea investițiilor |
0.0 |
2.3 |
– |
| Recuperarea datoriilor & amortizare |
1.6 |
1.5 |
9% |
| Profit indirect net |
-1.6 |
0.8 |
151% |
| Profit net |
15.3 |
15.9 |
-3% |
| Balanță consolidată |
31 Mar 18 |
31 Dec 17 |
Var. (18 – 17) |
| (milioane EUR) | |||
| Proprietăți de investiții |
2,042 |
2,046 |
-4 |
| Proprietăți în curs de dezvoltare și altele |
101 |
72 |
29 |
| Alte active |
123 |
134 |
-12 |
| Numerar & echivalente de numerar |
145 |
144 |
1 |
| Total active |
2,411 |
2,396 |
15 |
| Valoare neta |
1,158 |
1,151 |
7 |
|
|
|
|
|
| Împrumuturi bancare |
807 |
780 |
27 |
| Impozit amânat |
335 |
334 |
1 |
| Alte datorii |
112 |
132 |
-20 |
| Total pasive |
1,253 |
1,245 |
8 |
| Valoare netă și pasive |
2,411 |
2,396 |
15 |
