Cushman & Wakefield – Volumul total al investitiilor in regiune se asteapta sa fie de circa € 5 miliarde pana la sfarsitul anului
Conform raportului Cushman & Wakefield activitatea investitionala in Europa Centrala in prima jumatate a anului 2011 continua sa creasca, cu pana la € 2.09 miliarde investiti pana in prezent in pietele din Polonia, Cehia, Slovacia, Ungaria si Romania. Acest volum depaseste pe cel de € 1.83 miliarde investitii realizate in a doua jumatate a anului 2010, ceea ce sugereaza faptul ca volumul total al investitiilor in regiune ar putea ajunge la o valoare de € 4.8 miliarde pana la sfarsitul anului 2011.
Nu ne surprinde faptul ca Polonia continua sa domine in regiune, cu toate acestea, este singura piata din regiune pentru care volumul investitiilor a scazut in primele 6 luni din 2011; de la la € 1.27 milioane in H1 2010 la € 875 millioane H1 2011.
In contrast, Cehia si Ungaria au inregistrat o crestere importanta in aceeasi perioada de 6 luni.
In Cehia volumul investitiilor a crescut de la € 295 millioane la € 744 millioane, iar in Ungaria de la € 78 million la € 233 millioane. In toate pietele din Europa Centrala activitatea tranzactionala este mai mica decat media ultimilor 5 ani.
Tranzactiile cu portofolii de proprietati au fost dominante in 2011 in comparatie cu tranzactiile cu proprietati unice. Aceasta situatie este aplicabila in toate pietele si reprezinta mai mult de 60% din totalitatea volumelor tranzactionate. Achizitia de catre CA Immo a Europolis a ajuns la o valoare tranzactionata de 850 milioane Euro, alte tranzactii cu tranzactii de portofoliu VGP/ AEW Europe, de exemplu, este un joint venture cu proprietati de industrial la o valoare de 300 milioane eur, sau achizitia de catre CPI al unui portofoliu de retail de centre “family centres” la o valoare de 63 milioane in Cehia si Slovacia. In total au fost tranzactionate 69 proprietati in prima jumatate a anului 2011.
Preferintele investitorilor in aceasta prima jumatate a anului ptr. regiunea Europei Centrale au fost cladirile de birouri. Ne asteptam ca aceasta tendinta sa nu dureze mult, in orice caz, exista o crestere a investitiilor in sectorul de retail care s-a accelerat in perrioada Q3 – Q4 a anului trecut, pe masura ce tranzactiile au fost finalizate. Volumul investitiilor de retail pentru primele 6 luni ale anului 2011 au scazut la 623 milioane Eur de la 1,12 miliarde Eur valoare care a reprezentat investitiile in dezvoltari retail din a doua jumatate a anului 2010, in timp ce valoarea investitiilor in cladiri de birouri a crescut la 947 milioane Eur, in crestere de la o valoare de 466 milioane Eur ptr. aceeasi perioada a anului trecut. De asemenea a crescut si valoarea investitiile in sectorul industrial, o crestere substantiala de la 128 milioane Eur la 511 milioane Eur, in mare masura datorita tranzactiei VGP.
Pe masura ce activitatea investitionala in Europa Centrala continua sa se accelereze, tipul investitorilor precum si sursele de capital raman diverse. Cu toate ca achizitia de catre CA Immo ramane dominanta, investitorii mari includ companii precum: AEW Europe, Atrium, Deka, Union, Pradera si ECE. CPI si Erste raman investitori cheie in pietele din Cehia/ Slovacia si Ungaria. In prezent apar noi invetitori care isi ajusteaza acum toleranta la risc si isi extind sfera de interes si in alte tari decat pietele din Europa de Vest.
Valoarea medie a yieldurilor a crescut in sectorul de retail de la 7,2% in a doua jumatate a anului 2010 la 7,5% in prima jumatate a anului 2011 reflectand cresterea investitiilor in orasele secundare din Polonia.Yieldurile in retail se asteapta sa scada in continuare ca urmare a vanzarii in a doua jumatate a anului ca urmare a vanzarii catorva
proprietati prime in Cehia si Polonia, astfel yieldurile ajungand la o valoare de 6%. In sectorul de birouri yieldurile scad de la 7,4% la 7,1% pentru aceeasi perioada. Yieldurile in sectorul industrial au scazut, de asemenea de la 8.5% la 8.2%.
Charles Taylor, Partener la Cushman & Wakefield comenteaza referitor la urmatoarea perioada a anului :
«Activitatea tranzactionala se asteapta sa creasca mai departe in Q3 si Q4 2011, iar investitiile in toate pietele se asteapta sa depaseasca valorile din 2010. In vreme ce activitatea din prima jumatate a anului 2011 sugereaza faptul ca preferintele investitorilor sunt indreptate catre cladiri de birouri, activitatea investitionala restransa pe retail este mai mult legata de existenta limitata a ofertei. In timp ce yieldurile proprietatilor prime scad, exista vanzatori si exista un apetit sanatos al investitorilor. Ne asteptam ca activitatea de retail sa domine pana la sfarsitul anului si anuntul recent al Unibail Rodamco referitor la intentia de a achizitiona 50% din actiunile ramase de la galeria mokotov, arata interesul continuu in dezvoltarile de retail al investitorilor”.
Costel Florea, Partener Cushman & Wakefield Romania, comenteaza:
In ceea ce priveste Romania, volumul tranzactiilor inregistrate in prima jumatate a lui 2011 l-au egalat si chiar depasit pe cel inregistrat pentru tot anul 2010, daca luam in calcul si ultima tranzactie majora anuntata recent intre Immofinanz si Adama.
Exista un interes din ce in ce mai crescut al investitorilor pentru piata imobiliara din Romania. Cel mai atractiv segment al pietei este cel al spatiilor de birouri din Bucuresti, insa in urmatoarele 12 luni, probabil ca vor fi inregistrate si unele tranzactii pe segmentul spatiilor de retail. Am observat si o crestere a interesului pentru terenuri, dar la valori ale preturilor mult reduse fata de varful din 2007 – 2008.
In concluzie, regiunea Europei Centrale are un caracter neomogen, Polonia fiind preferata investitorilor. Cu toate acestea, ne asteptam la o intensificare a activitatii investitionale in intervalul Q3- Q4 2011 si in piata imobiliara din Romania.”
Grafic:
Valoarea investitiilor trimestriale pe sectoare si procentul tranzactiilor de portofoliu
